【我们的投资哲学 28】风险。类型1，暴露的风险和隐藏的风险

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风险可以分为暴露的风险和隐藏的风险。我们要承担暴露的风险，因为人们已经避之惟恐不及，危险性已经反映在价格里了，承担这样的风险会有相应的高回报。相反，我们要避开隐藏的风险，因为人们还没有意识到它的存在，承担这样的风险没有相应回报。例如，美国911事件发生后，人们都不敢坐飞机了，其实9月12日与9月10日相比，暴露的风险大了，但是隐藏的风险反而小了。据统计911之后的10年是美国航空史上最安全的10年。相反，在911之后数月，许多人以驾车代替乘飞机，反而在高速公路的车祸中比往年多死了1500人。



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目前市场显然是暴露风险的过程。