股市是战场而不是赌场

neowang

昨天凌晨，终于把俞天任的《浩瀚大洋是赌场：大日本帝国海军兴亡史》一书读完了。这本书厚达近600页，字体也很小，我始终没有从书本上看到全书共有多少字。不过初略数了一下，每页大体是1000字，所以全书应该在60万字左右。此前，刚读完俞天任的《有一类战犯叫参谋》一书，大约20万字吧。最近的两个来月，都在读关于日本的书。掩卷《浩瀚大洋是赌场》之余，颇有感慨。想必天朝的海军高层，是深入研究过美国人马汉的《海洋论》了吧，如果再读一读近代三大海洋强国（海军强国）英、美、日的海军兴衰史，对于如何建立自己的海洋力量，是会有巨大帮助的。

对于中国的军队来说（包括国军和共×军以及民国时期的北洋军队、地方军队），陆军的整体战力是可以排在前三位的。空军也曾经在抗战和韩战中得到过检验，也是可以排列在前几位的。唯独海军，我们基本没有受到过实战的检验。主要原因是，海军实在是一个需要雄厚国力做支撑的兵种，随便制造和维护一艘航母要多少钱？而维持一只陆军，甚至小米加步枪就可以了。太平洋战争时，美、日随便就拥有数十艘航母，而我们迄今为止还不能说拥有了一艘真正具备实战能力的航母，更何况数十艘了。要维护海洋尤其是远洋权益，没有航母，基本是扯淡的事——1940年代就已经如此了。所以，当我们的电视剧还在播放解放 军用木船就战胜国军的军舰而登陆海南岛的时候，我们真是该认真检讨检讨了。精神力量在天空和海洋，是当不得饭吃的，就像中国高深的武术在手枪的面前顿显弱小一样。

当然，我在此还是要从做投资的角度，来谈一谈我阅读完《浩瀚大洋是赌场》的最大感受——千万别把浩瀚股市当赌场！

大多数投资者，包括机构投资者最终都是失败的。原因何在？就是不具备高瞻远瞩的战略眼光。日本人通过明治维新，国力相对增强了。通过清日海战（甲午海战）、日俄战争（关键还是海战）的胜利，一举而由一个弱小的国家跻身列强的前五位。但是日本人最终却在1941年之后的3年半内，彻底失败到了“亡党亡国”的地步，最大的原因就是实行“军人治国”而不是“政治家治国”。军人的短板在于只能以军人的眼光来看待世界，而军人是只知进攻，不知妥协的“军国主义”思维，最终不自量力挑战美国，其结果是可想而知了。日本军人站的太低，目光如鼠，而政治家又不敢说话，谁说“不爱国”的话，就把谁暗杀掉。所以，日本仅仅用了3年多的时间，就在太平洋战争中惨败了。说回到投资，我们的一些机构，散户就更不用说了，是不关心宏观的。我一再说，不懂宏观就不足以谈微观，更何况去投资具体的股票和债券了。因为，你不懂得大势，那么就算你选对了几个行业、几只股票，可最终还是赢不了，甚至还落得个惨败。日本这个机构投资者，就是在数不清的具体战斗、战役中连连获胜了，但是它们最后却输掉了整个战争。股市中人要引日本以为戒啊。

再一个是对信息和情报的理解上。日本海军最大的弱点，还在于错把“信息”当“情报”。信息是什么？那就是一堆杂乱无章的资讯。情报是什么？情报就是把无数看似互相不关联的信息，通过合理的逻辑，加工成有指导意义的策略和指导思想。日本海军就极为缺乏这样的逻辑思维能力，甚至自己的通讯密码被美国海军破获了，也不想承认，不能正面应对。这样的军队，就是既不知己、也不知彼的，不失败，天理难容！那么，我们做投资的人和机构，如果只会每天面对海量的信息而不能也不想把信息加工成合乎逻辑的情报，那么，选对几只个股又有何意义呢？这个尤其对于管理大资金的机构投资者，尤其具备警醒意义。个人或小机构的小资金，深入研究个股，实行自下而上的投资是行得通的。但是，当你管理的资金量达到百亿、千亿甚至万亿级别的时候，自下而上的策略就不灵了。资产管理机构里，做策略的人极为重要，他们就是把信息转换为情报的人，而情报是直接指导投资的策略。但是，我们发现，大多数资产管理机构里做策略的人，在公司内部的地位都很低。类似海通证券李迅雷这样的首席经济学家，在我们的大型资产管理公司里，不是太多，而是太少了；基金公司类的资产管理机构里，连个具备战略眼光的首席经济学家都没有，岂不笑话？

再就是与时俱进的思想观念的及时更新太重要了。日本海军从与清国和俄国的海战中，总结出了一条重要经验就是“巨舰大炮”于海军意义非凡。于是，它们抱着这样的思想观念数十年不放。等到了与美国海军开战时，还是“巨舰大炮”。但是，美国海军早就不与日本人玩“巨舰大炮”了，人家是在视距外（超视距）跟你作战，舰船只是飞机的载体，决定海战胜利的已经不是舰炮了，而是天上的飞机和水下的潜艇。甲午海战时，日本人击沉击伤几艘清国的舰船，肉眼就看得见。但是当它们与美国开战时，它连美国的军舰都看不到，“巨舰大炮”有何用？我们股市上的投资者，很多人就放了抱死一个观念百年不变。比如，他们不会用动态的眼光来看宏观，也不会用动态的眼光来看具体的公司和股票，刻舟求剑。所以，很多人到了现在，还不能对本轮行情有一个观念的更新。所以，他们看不懂；所以，行情一旦有点风吹草动就胡乱决策，沉不住气。这个世界比前几年甚至比前两年变化得实在是太快了，移动互联网和3D打印这两项科技的进步，正在快速而深刻地影响着我们的生产模式和生活方式。如果你对此视而不见，还抱着前十年的“巨舰大炮”的陈旧的思想观念，你是无法适应日新月异的股市的。

想说的还很多，限于篇幅，就不一一论述了。最后要说的是，如果你不学习，你不更新观念，你不具备独立思考的能力，那么，即使你曾经是股海里的战功赫赫的战将，也是无法跟上时代的步伐的，那么你就是把浩瀚的股海当成了赌场。当然，战争和股市里的一些基本的公理、原理、方法、观念等，并非就不管用了，比如价值投资等等的基本策略和方法。

最近，随着中国的大国崛起，愤青们频频提出“中日之间必有一战”甚至“中美之间必有一战”的叫嚣。真的希望大家冷静点。大家更多地倾向于研究“大国崛起”，而不去好好研究“大国失败”，私下认为太浮躁。研究研究“大国失败”，可能比研究“大国崛起”更加对我们有价值。

美国人对战争手法的运用，到了打伊拉克的时候，又比当年打日本先进了更多，立马把沉静在抗美援朝胜利中不能自拔的国人惊醒。下一场战争会如何演进？美国人是否已经可以在外太空对地球上的敌人发起攻击了？……美国人在二战时就已经具备了空前的战争动员能力了。据说现在他们在一天之内就能聚集起打赢一场局部战争的人员和物资资源的能力，你能吗？不是我不爱国，但是“爱国”往往是“毁国”的开始，就像当年日本的愤青一样。