跨界并购使卖草鞋的刘备成帝王

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多少年后，刘备登基称帝的时候，一定会想起在街头看皇榜的那个遥远的下午。那时候的刘备刚刚卖完一天草鞋，数了数兜里少得可怜的几个铜板，正感叹经济形势不好，买卖难做，念着家里老母亲，赶路归家。

路上看到人头攒动，刘备也挤了进去看个究竟。原来，天下闹黄巾之乱，皇帝发榜号召各路英雄参军，报效国家。刘备喃喃自语：“侠之大者，为国接盘！”（大误）却不曾想到，这句话给张飞听到了。

张飞本是个卖猪肉的，家里比刘备殷实一点，但志向远大，听到刘备说出这么一番话来，就和刘备商量着两家搞个资产重组，一拍即合。就在附近茶餐厅里协议着合并具体事项，这时候看窗外路上一个壮汉推着一车物资，喊着：“别挡着我，我要为国接盘！”（大误）

两人拦住了他，互通姓名，原来壮汉是关羽，搞物流的。于是，三人商量着：“现在国家鼓励创业，要不我们搞个重大资产重组，把规模做大。”

经过资产评估，刘备是中山靖王刘胜的后裔，算起辈分来，也算是皇帝的叔叔，有“国企”的牌子在，无形资产大；关羽虽然固定资产也没多少，但掌握核心技术，也算成无形资产；张飞就差点，固定资产倒是不少，但为人粗鲁，品牌差，没啥无形资产。

最终确定，刘备是第一大股东，关羽做第二大股东，张飞是老三，协议签署地点就选在张飞家后山的桃园里。

这是刘备的第一次跨界并购，卖草鞋的兼并了卖猪肉和搞物流的，主业变更为“雇佣军”。

经过一番招兵买马，刘备有了一支自己的队伍，依靠替老师卢植、老同学公孙瓒代工，刘备的公司办得有声有色。

后来，黄巾之乱给平定了，因为“剿匪”有功，国家给了个“先进企业”称号，刘备也被封了县令。但上任不到几天，官场不得意，还因为张飞一怒鞭打了督邮，刘备的上司，无奈只好再次“下海”了。

2
很多年后，当刘备在荆州刘表家上厕所的时候，发现自己大腿竟长出赘肉，感慨自己已经多年没去跑市场了。上完厕所，他一定还会想起自己第一次“下海”后，几乎零成本收购的徐州公司。

那时候，刘备参与了十八路诸侯联盟反董卓，关羽在这次大战中“温酒斩华雄”使得刘备的公司声名大噪，但也仍旧还是三人合伙的小公司，给人做代工。

后来，随着董卓退回老巢，十八路诸侯就各自为政，频频发生兼并收购。比如，刘备老同学兼老主顾公孙瓒就被袁绍给兼并收购了。这几乎要断了刘备公司的生路。

巧合的是，这时候陶谦徐州公司发生了恶意并购的事件，被曹操频频举牌。情急之下，陶谦雇佣了刘备这支部队。联合孔融，刘备成功抵挡住了曹操的第一波攻击。而陶谦因为年迈，被曹操这么野蛮举牌，也吓得够呛，病倒在床。

弥留之际，想想自己创业艰辛，而“创二代”们又不堪担任徐州公司董事长、总裁，陶谦有意将徐州公司转让给刘备，而底下高管们也都赞成。于是，刘备顺理成章接管了徐州公司。

谁曾想，吕布又杀了过来，举牌了徐州公司，最终成了徐州公司的实际控制人，刘备反倒成了吕布的雇佣军。后来，吕布看穿刘备有自立的意图，又将刘备赶走。无奈，刘备只能投靠有“国企”背景的曹操。

曹操倒是很讲义气，收留了刘备三人，毕竟刘备“刘皇叔”的品牌知名度高，而且关羽掌握核心技术。

后来，曹操兼并了吕布，和北方的袁绍成了北方双强，一决雌雄在所难免。刘备又试图自立，被曹操看穿了，于是只能投靠到袁绍旗下。

再后来，袁绍败了，被曹操兼并了，刘备又辗转到了刘表手下，还是干“雇佣军”老本行。

再再后来，大家都知道了，赤壁之战，曹操野心大发，想一口吃成胖子，举牌了荆州又顺势举牌东吴，结果给东吴打退了，还把刚刚兼并来的荆州给丢了。

那个时候，刘备还只是“半雇佣军”状态，和东吴孙权最终协议，接受东吴托管的荆州公司，才有了自己的一点儿资本。

3
多少年后，刘备进入了成都，成为了蜀地之主，他准会想起那个遥远的冬天，他第三次冒着大雪上门去聘用诸葛亮当总经理。那时候，刘备的公司主业还是“雇佣军”，公司很小，而且越办越不行了，濒临退市。

诸葛亮听说过“刘皇叔”这个品牌，但还是看不起这家小公司。刘备前两次去请诸葛亮出山，诸葛亮总是避而不见。第三次不巧，被碰到，假装在家里睡午觉。无奈刘备保壳心切（他的好同学公孙瓒早就被人兼并了没能保他），在诸葛亮家一坐就是一整个下午。

被刘备的诚意感动，诸葛亮答应出任刘备公司的总经理，而且给刘备分析天下形势，告诉刘备要改变公司发展战略，不能永远给人做代工，要跨界并购，改变主业，讲得头头是道。刘备听得是频频点头，但到节骨眼上，却又拿不定主意了。

诸葛亮告诉刘备的是，当下应该趁着给刘表的荆州公司代工的大好机会，现在荆州公司“去产能”压力大，不如直接兼并了对方，成为一方诸侯。刘备说：“不行不行，当初公司贫困潦倒时候，幸好刘表给了个大单才撑到现在，有恩于我，况且刘表也是皇室宗亲，太熟，不好下手。”

可是，机会不等人。曹操就杀了过来，兼并了荆州公司，刘备这支“最强雇佣军”又只能四处寻找新雇主。好不容易在新东家东吴站稳脚跟，并在后来大败曹操之后，得到了东吴托管的部分荆州公司资产。

经过了这次教训，刘备深信总经理诸葛亮的话，发誓“再不能只给人代工了”，以东吴托管的荆州资产为基础，定下了收购蜀地公司的外延式发展战略。

很多年后，曹操称“魏王”的时候，刘备已经在蜀地站稳了，并且还兼并了曹操才刚刚拿到手的汉中公司（这家公司以“莆系医院”发家的，具体参看上集），立马自封“汉中王”，向曹操宣战。

这时候，刘备已经有了第三次跨界并购的野心了。

第一次跨界并购是从卖草鞋时候收购卖猪肉的，搞物流的，重组完成之后主业变成“雇佣军”，并打造成了“最强雇佣军”。第二次跨界，刘备一路向西，吞并了刘璋手中的蜀地公司，由“最强雇佣军”华丽转身为一方“军阀”，此后，还兼并了汉中公司。再加上由创业合伙人关羽实际控制的荆州公司，刘备已经将“军阀”事业做得风生水起。

这个时候，刘备公司更名“汉中王”，目标已经很明显，就是要和曹操一决雌雄，取而代之。

而这一连串的成功，正是因为那一次后世称之为“隆中对”的谈话，改变了刘备公司的发展路径。

4
很多年以后，当我以调侃的语气讲述这段三国故事的时候，准会记得那个大盘暴跌的遥远的下午。那时候，市场传闻证监会已叫停上市公司跨界定增，涉及互联网金融、游戏、影视、虚拟现实四个行业。

我在想，任何一个心智健全的投资者都不该去相信这个传闻，监管部门对所有并购重组“一刀切”显然会严重危及二级市场稳定和行业健康发展。

试想，如果不允许跨界并购，卖录音机磁带起家的TCL集团今天可能就早已倒闭了，索尼也不会去收购哥伦比亚，今天的世界上的很多大企业可能还在干这“老本行”，很多知名企业也可能早就死在了技术进步上。

所幸的是，传闻终究是传闻，周五证监会的新闻发布会澄清，目前上市公司再融资和并购重组相关规定及政策没有任何变化。证监会积极支持符合条件的上市公司再融资和并购重组，以有效发挥资本市场服务实体经济的功能。目前，再融资和并购重组相关规定及政策没有任何变化。今后若有修改或调整，将通过正式渠道向社会公布。