【我们的投资哲学 114】日本～～转型期大类资产配置经验

neowang

自1970年后，受两次石油危机的影响，日本经济从高速增长进入平稳增长阶段，为应对通货膨胀和经济下行压力，日本开始产业结构调整，产业向节能型、技术密集型、高附加值型转变。但在转型的后半段，日本经济受到外部冲击，实体经济受阻，虚拟经济成为经济增长点，第三产业在GDP中的比重也在不断上升。

在“广场协议”签订后，日本为扭转对外贸易不利的局面，开始降低利率，加大货币供应量。在1985年到1990年间日本货币供应量增长远超名义GDP的增长率。1990年M2占GDP的比重达到187%。
低利率和高流动性供给掀起了日本国内的投资热潮，日本国内股票、土地等价格不断上涨，日经指数被不断推高。日经指数从1985年的13083点升至1990年的23848点，10年期国债收益率低幅震动。

★信 就是所望之事的实底，未见之事的确据。天泽资产，复利奇迹！