【我们的投资哲学 91】加入SDR有利于助推人民币国际化

neowang

　

我们认为中国的一切金融改革都将为了完成一个目标，那就是，人民币国际化。欧元已经战败，只有人民币可以挑战美元霸权。美国将竭力阻止人民币的崛起。人民币国际化的过程就是一场货币战争。

尽管人民币最终能否在近期纳入SDR还有待观察，但加入SDR对人民币国际化具有重要的象征意义，对于增强市场对人民币的信心毋庸置疑。据渣打银行预计，人民币如果在2015年被纳入SDR货币篮子，全球投资人对人民币资产配置将大幅上升，到2020年的累计外资净买入中国债券和股票的规模，可能会达到5.5万亿元至6.2万亿元。此外，我们认为，纳入SDR还将提高人民币作为储备货币的地位。SDR本身并不是一种重要的储备资产，但4种SDR货币共占全球外汇储备的92.9%。人民币纳入SDR将进一步鼓励央行和主权财富基金持有人民币计价资产。 　　

当前人民币国际化处于新的发展阶段，若人民币此时纳入SDR货币篮子，无疑会增强国际社会对人民币的信心，进一步助推人民币国际化。其意义有两点：从内部看，能促进国内金融改革开放。要发挥人民币作为SDR篮子货币的作用，就需要加快利率市场化改革和汇率形成机制改革，提高资本市场的宽度和深度，推动资本项目可兑换，从而为下阶段的人民币国际化奠定基础。 从外部看，在推进“一带一路”战略实施和亚投行、金砖银行等多边金融机构发展的过程中，都需要人民币发挥更大作用。人民币纳入SDR，有利于人民币在更广阔的平台上进一步发展，从而推进人民币国际化步入更高阶段。


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