最简短的中央经济工作会议点评

neowang

2016-12-16

2016年12月14-16日，中央经济工作会议于北京召开。其中有关汇率部分如下，我们对此进行简要点评。

会议指出，要在增强汇率弹性的同时（汇率弹性还是要增加的，汇改机制依然走），保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定（什么叫合理均衡位置？这是一个很模糊的说法，2014年我们锚定美元相对一揽子EM货币被动升值16%，15、16两年基本调整回了10.7%，考虑到14、15年EM普遍国内经济较差，中国还算稳定，目前汇率位置不敢说是不是均衡，至少过去的扭曲已经释放了大部分了。近期央行对中间价频繁进行大幅波动过滤，或已到心理防线）。
要把防控金融风险放到更加重要的位置（过去让汇率按机制贬是因为还没到防风险的底线，也是的确存在扭曲，防风险！防风险！防风险！重要的事儿得放在更重要的位置多说几遍）。
下决心处置一批风险点（过度加杠杆得债市、价格上涨过快的一些房市、那些不正经的跨境套利的地下资本市与假贸易市），着力防控资产泡沫，提高和改进监管能力，确保不发生系统性金融风险。（啥叫风险？ 资本大幅集中流出是风险，资本管制严阵以待；资产价格齐杀是风险，股债没啥事的时候，汇率跌跌那叫培育市场波动忍耐度，那叫价格扭曲的释放，但是现在债市有事了，你们几个一起闹那是不行的！那就叫系统性金融风险！）