QFII新规出炉：外资或抄底 为A股纳入MSCI指数做准备

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QFII投资额度不再受制于10亿美元的上限

ING集团称此举应该有利股市和债市

中国外管局周四(2月4日)称，将对合格境外机构投资者（QFII）外汇管理制度进行改革。放宽单家QFII机构投资额度上限，对基础额度内的额度申请采取备案管理，对QFII投资本金不再设置汇入期限要求。

中国放宽了合格境外机构投资者(QFII)在大陆市场的投资额度以及资金汇出前的锁定期，在创纪录的资本外流给人民币带来压力之时，此举有助于提高中国资产的吸引力。预计有更多的国际资金流入中国股市，如今A股正位于低点，不排除外资抄底A股的可能。

国家外汇管理局表示，放宽单家QFII机构投资额度上限，不再对单家机构设置统一的投资额度上限，而是根据机构资产规模或管理的资产规模的一定比例作为其获取投资额度（基础额度）的依据，且基础额度不超过50亿美元。在此之前，原来的QFII投资额度上限10亿美元已经被突破。富达基金(香港)有限公司在2015年被给予了12亿美元的投资额度。此外，外汇局称，QFII资金的锁定期从一年缩短为三个月，锁定期后可以汇出中国。

“他们希望更多的美元流入中国，”ING集团驻新加坡的亚洲研究主管Tim Condon表示。“由于外汇政策的不确定性，对中国的避险情绪升温，因此，我预计该措施短期内不会带来什么影响。随着人民币汇率不确定性消退，此举将有利于股市和固定收益市场。”

离岸人民币在消息公布后扭转跌势，兑美元转为涨0.08%。

“这样使购买大陆市场的债券和股票比以前更为便利，并且使QFII资金在进行投资时更加灵活，”澳大利亚联邦银行驻新加坡的外汇策略师Andy Ji表示。“短期内这不会带来大量资金流入，因为市场人气依然脆弱，但是从长期来看，这可能推动更多投资者进入中国大陆市场。”

为MSCI指数纳入A股做准备

分析师指出，增加QFII投资本金进出的便利性主要是为未来MSCI将A股纳入新兴市场指数做准备，因为这是最重要的技术条件之一，按日申赎则可以为基金提供更多的流动性。

“如果没有这个（措施），那MSCI纳入A股就没有可操作性。”上海某中型券商国际业务部门负责人指出。

美国指数编制公司MSCI明晟此前指出，虽然中国市场出现剧烈震荡，及当局大举干预的情况，但将不会是其决定是否将中国上市个股纳入新兴市场指数时的考虑因素。只要与中国市场可进入性相关的问题得到解决，预计将会把A股纳入。

以下为外管局官方文件全文：