【我们的投资哲学185 】阿里的3万亿——我们掘金精神消费

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基础知识:  
马克思的消费理论第一条就是，“一切生产的最终目的都是为了满足消费”。在社会生产和再生产过程中，“没有消费，也就没有生产，因为如果没有消费，生产就没有目的”。正是广大消费者不断增长的消费需求，才推动着生产的不断发展，消费无疑是生产不断发展从而经济不断增长的决定性因素。

正文:
近日，阿里巴巴公布2015年4月1日至2016年3月31日的电商交易额，交易额为3万亿元人民币。同时，阿里CEO张勇更是激动地表示,对于阿里巴巴而言,3万亿只是一个新的起点。

回顾阿里历史成长数据：2012年度，交易额突破1万亿；2013年，交易总额达到1.54亿元；2014年度交易总额2.3万亿元人民币，创造了年交易额同比增长50%的奇迹。

那么 ，阿里巴巴2015年度交易额3万亿是什么概念？我们知道，2015年，中国全年社会消费品零售总额30万亿元，阿里巴巴一家公司的交易额相当于中国全年社会消费品零售的10%。2015年，整个浙江省的GDP是4.3万亿，四川（3.0万亿）、福建（2.6万亿）、上海（2.5万亿）、北京（2.3万亿）甚至还不如阿里巴巴一家公司的交易额。


客观来讲，阿里巴巴的3万亿折射出两点信息：
第一，中国人有钱了，且愿意花钱了，中国消费的增长空间相当巨大。
第二，随着80后，90后成为消费的主力，消费习惯和偏好也在发生转变，消费升级趋势明显。

3万亿反映了中国消费在崛起，消费不仅是经济增长的新动力，也是最有未来的投资主线。中国消费逐渐成为中国经济增长的新动力。

近年来，中国游客在世界各地“买买买“不断成为新闻，“有钱就是任性”成为90后、00后的消费标签，国人不仅消费能力大幅度提高，而且消费升级趋势越来越强，老百姓的消费升级从“吃、穿、住、行”到“文化、体育、娱乐、旅游”，从物质消费到精神消费。

中国消费的爆发并非突然，根据世界各国经验，当人均GDP超过3000美元，城镇化、工业化进程加速，文化消费进入爆发前夜；人均GDP超过5000美元，文化消费开始井喷。2007年，我国人均GDP超过3000美元；2011年，我国人均GDP超过5000美元，并于2012年，我国人均GDP迅速突破6000美元。2015年我国人均GDP已经超过8000美元。我们判断，随着未来人均GDP的上升，人均年均消费性支出也将同比上升，中国消费至少在未来5年将持续保持强劲增长势头。

新型消费领域有持续的投资机会。消费导向型经济的驱动力在于消费习惯、年龄结构、以及收入预期的变化。到2020年中国将全面建成小康社会，其中最大的消费升级在于精神文明消费。

文化产业已经树立了一个很好的样本， 2011年放松文化产业管制，其中，电影是文化产业市场化改革的排头兵。电影行业几乎是全产业链向社会开放，市场化程度最高，中国电影从原来的电影弱国变为现在的电影强国。最近的电影票房数据屡创新高：2016年1-2 月我国电影票房累计达106.6 亿元，超过了2010年全年101.72亿元的票房； 2月份单月电影票房达到65亿元左右，创下单月票房新高，超过了2009年全年58.7亿元的票房，更超过02年（8.6亿）、03年（9.2亿）、04年（15.14亿）、05年（20.45亿）四年电影票房之和。

目前，无论影片出品方还是院线放映方，民营公司已经成为了主力，华谊兄弟、光线影业、博纳、乐视等民营公司，都已经逐渐成为中国电影业的领导型企业；万达不仅是中国院线第一股，收购美国第二电影院公司AMC后，成为全球最大连锁电影院。

过去，中国的文化、教育、医疗、养老产业基本被垄断在政府手中，“十三五规划”对这些行业的市场化改革推进提了具体的要求和路线，行政体制僵化，激励机制不够，远远满足不了老百姓的需求，所以才造成了“足球差”“看病难”“上学难”“养老难”等很多问题。随着2014年开启的体育产业改革，以及推进中的教育、医疗、养老产业的改革，放松行政监管，引入市场化竞争体制，将极大刺激民营经济的活力，优质资源的供给和需求都将迅速提高，相应的产业投资机会也很多。我们相信，未来这些行业将呈现出一派欣欣向荣的局面，诞生出很多10倍牛股。

★信 就是所望之事的实底，未见之事的确据。天泽资产，复利奇迹！